一、重要新闻
1、周二央行进行亿7天、亿14天和亿63天逆回购操作，当日有亿逆回购到期，连续两日完全对冲当日到期量。Wind资讯统计数据显示，本周央行公开市场将有亿逆回购到期。
2、国家发改委网站公布《中央预算内投资计划实施综合监管暂行办法》，规定对中央预算内投资计划下达后超过一年未开工的项目，应进行项目调整。对存在虚假申报、骗取或转移、侵占、挪用中央预算内投资等严重问题的项目，应视情况撤销项目。
3、新华社发文称，监管层整顿以现金贷为主要业务的互金市场已箭在弦上，首先要在源头上加强监管，要堵住现金贷企业的增量，下一步整顿存量。要在创新业务和传统金融间筑牢防火墙，避免银行、信托等资金过度涌入，进一步激发行业的放贷冲动。
4、证券时报：第四批政府和社会资本合作（PPP）示范项目的专家评审环节近日正式结束，个、投资额达到2.12万亿元的申报项目被专家打分。财政部PPP中心副主任韩斌表示，最终名单争取在今年内公布。
5、李迅雷：明年中国经济增速会略有回落，回落幅度不会太大；不过，中国正处于金融周期跟经济周期双下行阶段，过去次贷危机、亚洲金融危机，中国经济往往独善其身一枝独秀，但这次不会再出现，相比中国经济，美国经济更值得看好一些。
6、央行货币政策委员白重恩：政府驱动投资应该要放缓，近期的跨境资金以及汇率的形势有利于对中国货币政策增强自主性。建议把明年的经济增长目标定得稍微低一些，如年定的6.5%以上，年是否可以定成6.5%左右，低一些、适度一些的经济增长目标可以带来更大实施结构改革的空间。
7、经济参考报：随着全国房地产市场去库存政策持续发力，商品房库存延续下跌态势。易居房地产研究院发布最新数据显示，截至10月底，受监测的80个城市新建商品住宅库存总量为万平方米，环比减少2.1%，同比减少10.1%，已连续27个月同比下跌。
8、全球多个交易平台的比特币价格突破1万美元，韩国交易量最大的交易平台Bithumb比特币报价为.4美元。OKEx分析师称，世界首支比特币公募基金问世、韩国无意监管比特币交易、芝商所推出比特币期货、津巴布韦通货膨胀以及白俄罗斯推进加密货币合法化等因素助推比特币上扬。
二、债券市场行情
11月28日（星期二）月末资金面料仍将趋紧，债市情绪依然偏弱。银行间现券先扬后抑，收益率多数上行，国开上行幅度远大于国债。10年国开活跃券收益率上行6.01bp报4.9%，10年国债活跃券收益率上行1.25bp报3.%。国债期货早盘冲高回落，午后一度急速跳水扩大跌幅，尾盘稍有反弹，10年期债主力T收跌0.12%，5年期债主力TF收跌0.04%。
Shibor多数上涨。隔夜Shibor跌2bp报2.%，7天Shibor持平报2.%，14天期Shibor涨0.40bp报3.%，1个月Shibor跌0.01bp报4.%，3个月Shibor涨1.77bp报4.%。
市场收益率
国债期货
公开市场操作
国债收益率
企业债收益率
公司债收益率
同业存单收益率
期限利差
企业债信用利差
公司债信用利差
11月17日美国10年期国债收益率收盘价为2.%，1年期国债收益率收盘价为1.59%，2年期国债收益率收盘价为1.%。
中美10年期国债收益率及利差
三、债市负面信息
中城建“12中城建MTN1”未按期足额兑付，构成违约；东方金诚将富贵鸟主体信用等级下调至A；证监会中止对达华智能公司债券发行申请的审查；宁波亚洲浆纸业收到证监会宁波监管局《监管函》；大连中院批复许可大连机床等六家公司重组期间继续营业。
四、观点聚焦
市场观点
1.国泰君安
三条主线布局高端消费：1）中高端消费复苏加速，增持百货、珠宝行业龙头。国务院进口关税减免新政12月即将实施，进一步引导高端消费回流，年高端消费复苏持续，百货与珠宝行业显著受益。2）生鲜降税进一步促进食品消费升级，增持生鲜经营和供应链建设优势显著的企业。本次进口税收减免涉及到多种洋生鲜和进口坚果，降幅基本在一半以上，利好生鲜业务竞争优势突出的超市企业。3）利好一般贸易进口业务，跨境进口B2B企业受益。对于一般贸易来说，进口关税降低后商品进口价格与跨境电商之间差距有望进一步缩小。跨境通收购的优壹电商进口B2B业务收入占比超过80%，母婴、个护等品类大幅降税后优壹电商利润有望超预期，进一步增厚跨境通业绩。
2.申万宏源
工业生产明显降温，但消费或有所改善。预计11月工业生产、进出口以及投资增速将有所回落，但消费有望改善。CPI涨幅持平，PPI涨幅在基数效应下高位回落。信贷和社融季节性回升，M2延续低增长。仍需密切监管落地超预期的可能，利率高位的时间和幅度可能超预期。维持10年期国债收益率的高点可能在4.1%-4.4%判断。
3.中信证券明明
仅因消费支出的贡献率的比值大于资本形成贡献率并不足以说明当下我国已实现消费主导型经济。对比国际水平，我国投资占比依然较高。预计未来消费占比将进一步提高，但短中期内投资对总需求仍有重大影响。
海外观点
1、高盛
高盛大宗商品研究部门分析师DamienCourvalin、JeffreyCurrie、HenryTarr等人发报告称，鉴于俄罗斯尚未正式表态同意将减产协议延长9个月，且基本面显示石油市场正加快恢复再平衡，因此，11月30日的OPEC会议的结果比往年存在更大的不确定性。
至于俄罗斯为何迄今仍未与沙特为首的OPEC达成共识，高盛认为，主要是由于市场再平衡仍存不确定性，且布伦特油价已处于每桶63美元的两年高位附近。产油国需要依赖数据来评估过去一段时间执行的联合减产行动的效果。
2、华尔街见闻
如今的日本，正在经历着自年以来最大的用工荒。但是老板即使招不满空缺职位，也没有能力给职工许诺加薪，反倒是把日本已经丢弃多年的终身雇佣制又拿了回来。职员虽然面对着平稳无比的物价，享受着不能轻易被解雇的保障，但如果工资也跟着一辈子不涨，前景也是相当暗淡。
五、其他市场行情
1、股市
11月28日沪指探底回升创业板大幅反弹近2%，钢铁板块强势崛起。截止收盘，上证综指上涨0.34%报收于.66点；深证成指上涨1.25%报于.14点；创业板指上涨1.87%报收于.87点。两市成交.04亿元。
概念上，3D传感携手芯片国产均大涨逾5%，全志科技、北京君正涨停；生物识别联袂人工智能紧随其后，硕贝德涨停；4G并肩5G造好，大富科技涨停。板块上，半导体、建材、钢铁、煤炭走势积极，山煤国际大涨9.91%。
2、大宗商品
11月28日国内期市收盘涨跌互现，黑色系午后震荡回暖，铁合金表现强劲，有色金属、化工品仍显低迷，农产品涨跌不一，软商品小幅飘红。
商品：大商所理事长李正强：大商所正加快推进铁矿石期货国际化进程；将以铁矿石期货为试点，探索直接引入境外投资者参与交易，陆续推进进口大豆、豆粕、棕榈油等品种对外开放。
3、外汇
美元兑人民币中间价走势
11月28日美元兑在岸人民币16:30收盘价报6.，较上一交易日跌30个基点。美元兑人民币中间价调涨70个基点，报6.，调涨幅度创11月21日以来最大。
外汇：全球多个交易平台的比特币价格突破1万美元，韩国交易量最大的交易平台Bithumb比特币报价为.4美元。OKEx分析师称，世界首支比特币公募基金问世、韩国无意监管比特币交易、芝商所推出比特币期货、津巴布韦通货膨胀以及白俄罗斯推进加密货币合法化等因素助推比特币上扬。
欧元兑人民币中间价走势
11月28日星期二，截止17：00分，欧元兑人民币中间价报7.，日跌幅0.33%。
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